Tähdet saattavat nyt olla sijoittajan ja asuntovelallisen kannalta oikeassa asennossa – ainakin siltä osin, mitä tulee korkojen odotettuun kehitykseen. OP Ryhmän seniorimarkkinaekonomisti Jari Hännikäinen uskoo, että tie avattu euribor-korkojen laskulle.
”Euribor-korkojen alkuvuoden nousu on jäämässä tilapäiseksi takatalveksi. Valonsäikeitä on jo ilmassa, sillä EKP:n koronlaskusyklin lähestyminen kääntää korkotasot takaisin lasku-uralle”, Hännikäinen ennustaa viestipalvelu X:ssä.
Markkinat tulkitsivat EKP:n tammikuun kokouksen annin ”kyyhkysmäisesti” ja esimerkiksi 12 kuukauden euribor on laskenut kokouksen jälkeen kahdeksan korkopisteellä 3,582 prosenttiin, Hännikäinen toteaa.
EKP:n neuvosto päätti viime torstaina pitää EKP:n kolme ohjauskorkoa ennallaan. Perusrahoitusoperaatioiden korko on edelleen 4,5 prosenttia, maksuvalmiusluoton korko 4,75 prosenttia ja talletuskorko 4,0 prosenttia.
EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde vältteli eilen tietoisesti ottamasta kantaa koronlaskuodotuksiin, mikä tulkittiin markkinoilla kyyhkysmäiseksi viestiksi.
”Pyrimme määrätietoisesti varmistamaan, että keskipitkän aikavälin inflaatiovauhti palautuu kohtuullisessa ajassa kahden prosentin tavoitteemme mukaiseksi. Tämänhetkisen arviomme perusteella katsomme EKP:n ohjauskorkojen olevan tasolla, jota riittävän pitkään ylläpitämällä edesautetaan tuntuvasti päämäärämme saavuttamista”, Lagarde kertoi lehdistötilaisuudessa.
Lagarden mukaan tulevilla korkopäätöksillämme varmistetaan, että ohjauskorot pitävät rahapolitiikan riittävän rajoittavana niin kauan kuin on tarpeen. EKP:n neuvosto määrittää rajoittavuuden tason ja keston jatkossakin tuoreimpien tietojen perusteella.
12 kuukauden euribor-korko on painunut lyhyempää kolmen kuukauden euriboria alemmaksi. Hännikäisen mukaan se merkitsee sitä, että markkinat hinnoittelevat EKP:n keventävän rahapolitiikkalinjaansa seuraavan vuoden aikana.
”Monia kotitalouksia varmasti ilahduttaa tieto siitä, että nykyisen markkinahinnoittelun perusteella ensi kuusta alkaen korontarkistukset ovat tuomassa korkokustannusten laskua. Tilanne alkaa siis vähitellen helpottamaan”, ekonomisti toteaa.
Hännikäisen mukaan pidemmän aikavälin korkohinnoittelu on mennyt syksyn jälkeen aivan uuteen asentoon: vielä lokakuussa markkinat hinnoittelivat 12 kuukauden euriborin pysyvän jatkossa kolmen prosentin yläpuolella, nyt hinnoittelu on huomattavasti maltillisempaa.
Hännikäinen kuitenkin haluaa painottaa, että korkojen markkinahinnoittelu ei ole lupaus tulevasta ja hinnoittelu voi muuttua nopeastikin.
