REIT (Real Estate Investment Trust) on kiinteistösijoitusyhtiö, joka omistaa, hallinnoi, vuokraa ja rahoittaa kiinteistöjä. REITit sijoittavat hajautetusti erilaisiin kiinteistökohteisiin, kuten toimistorakennuksiin, ostoskeskuksiin, asuntoihin, hotelleihin, varastoihin ja terveydenhuollon kiinteistöihin. Nämä yhtiöt omistavat tyypillisesti laajan valikoiman kiinteistöjä.
REITit voidaan jakaa kahteen päätyyppiin: equity REITit ja mortgage REITit. Equity REITit omistavat ja hallinnoivat tuloa tuottavia kiinteistöjä, kun taas mortgage REITit keskittyvät kiinteistövelkoihin ja asuntolainavakuudellisiin arvopapereihin.
Keskeinen piirre REIT-yhtiöissä liittyy niiden osingonmaksuun. REIT-rahastot jakavat voittojaan osakkeenomistajille pääasiassa osinkojen muodossa.
REIT-yhtiöiden on jaettava vähintään 90 prosenttia verotettavasta tulostaan osakkeenomistajille osinkoina vuosittain. REIT-rahastot maksavat osinkoja tyypillisesti vähintään neljä kertaa vuodessa, mutta jotkin jakavat osinkoja jopa kuukausittain.
REIT-yhtiöt voivat vähentää osakkeenomistajille maksamansa osingot verotettavasta tulostaan, mikä kannustaa korkeaan osingonjakoon. Korkean osingonjakovaatimuksen vuoksi REIT-rahastoilla on rajalliset mahdollisuudet investoida kasvuun verrattuna tavallisiin yrityksiin.
Tämä voitonjakomalli tekee REIT-rahastoista houkuttelevan vaihtoehdon sijoittajille, jotka etsivät säännöllistä tuloa kiinteistömarkkinoilta ilman suoraa kiinteistöjen omistamista.
Koska REITit ovat listattuna pörsseihin, ne tarjoavat sijoittajille helpon tavan osallistua kiinteistömarkkinoille ilman suoraa kiinteistöjen omistamista, samalla tarjoten mahdollisuuden säännölliseen tulovirtaan ja potentiaaliseen arvonnousuun.
Global Medical REIT keskittyy kasvaville markkinoille
Global Medical REIT on vuonna 2016 perustettu kiinteistösijoitusyhtiö, joka keskittyy nimensä mukaisesti terveysalan kiinteistöihin. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Bethesdassa, Marylandissa, Yhdysvalloissa.
Yhtiön liiketoimintamalli perustuu terveysalan kiinteistöjen hankintaan, hallintaan ja vuokraamiseen. Yhtiö omistaa ja hallinnoi laajan valikoiman terveydenhuollon kiinteistöjä, kuten sairaaloita, hoivakoteja, erikoissairaanhoidon keskuksia ja muita terveydenhuollon tiloja.
Global Medical REIT pyrkii hankkimaan kiinteistöjä, jotka ovat jo vuokrattuja terveydenhuollon ammattilaisille tai organisaatioille, mikä vähentää vuokrausriskiä. Yhtiön tavoitteena on luoda pitkäaikaisia vuokrasopimuksia, jotka tarjoavat vakaan kassavirran sijoittajille.
Yhtiö keskittyy erityisesti kasvaviin markkinoihin ja alueisiin, joissa väestö kasvaa ja terveydenhuollon kysyntä lisääntyy.
Yhtiön sijoitusstrategia perustuu kohdennettuihin hankintoihin, pitkäaikaisiin vuokrasopimuksiin ja portfolion diversifiointiin eri terveydenhuollon sektoreille ja maantieteellisille alueille. Global Medical REIT panostaa myös kiinteistöjen laatuun ja sijaintiin houkutellakseen vuokralaisia ja parantaakseen vuokrausmahdollisuuksia.
Yhtiön koko kiinteistökanta käsittää 190 rakennusta eri puolilla Yhdysvaltoja, yhteensä noin 442 tuhatta neliömetriä vuokrattavaa tilaa. Globalilla on 403 vuokrasopimusta.
Yhtiön kiinteistösalkku sisältää 1,45 miljardin dollarin arvosta omaisuutta, josta suurimmat kategoriat ovat rakennukset, joiden arvo on 1,04 miljardia dollaria, ja maa-alueet, joiden arvo on 174 miljoonaa dollaria. Viime joulukuun lopussa Globalin kiinteistökannan vuokrausaste oli 96,4 prosenttia.
Analyytikoita ja osakkeita rankkaavan TipRanks-sivuston toimittaja Michael Marcus kertoo, että tämä vahva salkku tuotti hyviä taloudellisia tuloksia vuoden 2024 neljännellä neljänneksellä. Liikevaihto oli loka-joulukuussa 36,2 miljoonaa dollaria, mikä oli 6,7 prosenttia enemmän kuin vuotta aiemmin.
Kiinteistösijoitusrahastojen keskeinen mittari, oikaistu operatiivinen kassavirta (AFFO), oli 22 senttiä osakkeelta, eli kaksi senttiä yli konsensusennusteen. Siten oikaistu operatiivinen kassavirta kattaa täysin 21 sentin osakekohtaisen osingonmaksun.
Odotus kasvavasta kassavirrasta ja osingoista
Koko viime vuonna AFFO oli 63,4 miljoonaa dollaria eli 0,89 dollaria osakkeelta, kun se vuotta aiemmin oli ollut 0,91 dollaria. Yhtiön vuoden 2025 AFFO-ohjeistus on 0,89–0,93 dollaria osakkeelta.
Compass Point -yhtiön analyytikko Merrill Ross kiinnittää huomioita siihen, että Global Medical REITin oikaistu operatiivinen kassavirta on nyt kehittymässä aiempia vuosia paremmin.
”Korkomarkkinoiden elpyminen tukee näkemystämme siitä, että kiinteistökaupan aktiviteetti, olipa kyseessä myynti- ja takaisinvuokraussopimukset kiinteistönomistajien kanssa tai olemassa olevien vuokrasopimusten hankinta, voi kiihtyä. Tämä voisi tehdä vuodesta 2025 sen vuoden, jolloin Global Medical REITin oikaistun operatiivisen kassavirran kasvu voisi palautua vuoden 2022 tasolle tai jopa ylittää sen”, Ross toteaa.
Viimeisen kahden vuoden aikana oikaistu operatiivinen kassavirta on hieman supistunut, kun yhtiö on luopunut tietyistä omaisuuseristä ja säilyttänyt kurinalaisuuden uusien kohteiden hankinnassa.
Mikäli operatiivinen kassavirta jatkaa kasvuaan, tarkoittaa se myös osinkojen kasvua. Ross uskoo, että alenevat korot tekevät yhtiön osingosta aiempaa houkuttelevamman, ja se voisi laukaista osakkeen uudelleenarvostuksen sekä laskea sen pääoman tuottovaatimusta.
Rossin näkemyksiä tukee hänen osakkeelle antamansa ostosuositus. Compass Point -yhtiö antaa REITille 12,5 dollarin tavoitehinnan, mikä merkitsee lähes 50 prosentin osakkeen nousupotentiaalia nykyiseen kurssinoteeraukseen verrattuna.
TipRanks-sivuston mukaan kuudesta analyytikosta neljä antaa yhtiölle ostosuosituksen. Konsensuksen mukainen tavoitehinta on 10,95 dollaria.
Yhtiö päätti viime vuodelta maksettavasta osingosta helmikuun lopulla. Yhtiö aikoo maksaa 0,84 dollarin osingon 9. huhtikuuta. Tämän hetken 8,37 dollarin kurssinoteerauksella tuleva osinkotuotto nousee peräti 10,0 prosenttiin.
