Siruvalmistaja Nvidia löi pöytään keskiviikkona järisyttävän vahvat ja analyytikoiden kovia odotuksiakin paremmat tulosluvut. Silti osake laski jälkimarkkinoilla 2,5 prosenttia.
Yhtiön kolmannen vuosineljänneksen tulosraportti ylitti odotukset tehokkaiden tekoälypiiriensä vahvan myynnin ansiosta. Toimitusjohtaja Jensen Huang kutsui tätä aikaa ”tekoälyn aikakaudeksi”.
Yhtiö on ollut tekoälybuumin suurin hyötyjä, kun sen osakkeiden arvo on lähes kolminkertaistunut vuonna 2024, tehden siitä maailman arvokkaimman pörssiyhtiön.
Tulosraportti ylitti sekä myynnin että tuottojen analyytikoiden konsensusodotukset, ja yhtiö julkisti paremman päivitetyn näkymän nykyiselle neljännekselle kuin mitä odotettiin.
Nvidian liikevaihto kasvoi edelleen huimaa vauhtia, nousten 94 prosenttia viime vuoden lokakuun lopussa päättyneestä kolmannesta vuosineljänneksestä. Kasvu oli kuitenkin hidastunut edellisiin kolmeen vuosineljännekseen verrattuna, jolloin myynti kasvoi 122 prosenttia, 262 prosenttia ja 265 prosenttia.
Yhtiö raportoi osakekohtaisen tulokseksi 0,81 dollaria ja liikevaihdoksi 35,1 miljardia dollaria. Analyytikot odottivat 0,74 dollarin osakekohtaista tulosta ja 33,2 miljardin dollarin liikevaihtoa.
Yhtiö arvioi, että sen neljännen vuosineljänneksen liikevaihto on 37,5 miljardia dollaria. Tämä ylitti hieman Wall Streetin 37 miljardin dollarin ennusteen. Ennuste viittaa noin 70 prosentin vuotuiseen kasvuun edellisvuoteen verrattuna, mikä tarkoittaisi kuitenkin selvää hidastumista viime vuoden 265 prosentin kasvusta.
”Tekoälyn aikakausi on täydessä vauhdissa ja ohjaa maailmanlaajuista siirtymää Nvidia-laskentaan. Hopperin kysyntä ja odotukset Blackwellille — täydessä tuotannossa — ovat uskomattomia, kun perustekoälymallien kehittäjät laajentavat esikoulutusta, jälkikoulutusta ja päättelyä”, Huang totesi lausunnossaan.
Sirujätin datakeskusliiketoiminta, joka muodostaa valtaosan sen liikevaihdosta, tuotti 30,8 miljardia dollaria vuosineljänneksellä, ylittäen analyytikkojen 29 miljardin dollarin odotukset. Kyseinen liiketoiminta kasvoi 112 prosenttia edellisvuoden 14,5 miljardista dollarista.
Liikevaihdoltaan selvästi vähemmän tärkeän peliliiketoiminnan liikevaihto oli 3,3 miljardia dollaria, kasvaen viime vuoden 2,8 miljardista dollarista. Analyytikot odottivat 3,0 miljardin dollarin liikevaihtoa.
Uuden tärkeän tekoälypiirin tuotanto käynnissä
Monet Nvidian loppuasiakkaista, kuten Microsoft, Oracle ja OpenAI, ovat alkaneet vastaanottaa yhtiön seuraavan sukupolven tekoälypiiriä, Blackwellia.
Blackwell-grafiikkaprosessori on yhtiön seuraava iso askel grafiikkateknologiassa, suunniteltu vastaamaan tulevaisuuden kasvaviin laskentatarpeisiin. Blackwell edustaa suurta harppausta grafiikkaprosessorien kehityksessä, tarjoten enemmän tehoa, energiatehokkuutta ja ominaisuuksia tulevaisuuden haasteisiin.
Nvidia näyttäisi myös hillinneen huolia seuraavan sukupolven Blackwell-piirinsä mahdollisista saatavuusongelmista. Talousjohtaja Colette Kress kertoi, että toimitukset alkavat nykyisellä vuosineljänneksellä ja kiihtyvät ensi vuonna.
”Hopper- ja Blackwell-järjestelmillä on tiettyjä toimitusrajoitteita, ja Blackwellin kysynnän odotetaan ylittävän tarjonnan useiden vuosineljännesten ajan tilikaudella 2026”, Kress lisäsi.
Kress kertoi analyytikoille, että 13 000 piirinäytettä on jo toimitettu asiakkaille. Toimitusjohtaja Jensen Huang lisäsi, että Blackwell on täydessä tuotannossa.
”Kaikki asiakkaat kilpailevat ollakseen ensimmäisinä markkinoilla. Blackwell on nyt kaikkien suurimpien kumppaneidemme käsissä, ja he työskentelevät saadakseen datakeskuksensa käyttöön”, Kress totesi.
Nvidian Blackwell-piirien toimitukset kasvavat ensi vuonna, ja Kressin mukaan yhtiö on matkalla kohti ”useiden miljardien dollareiden” Blackwell-tuloja neljännen vuosineljänneksen aikana.
Useat tekijät tukevat Nvidian kasvua
Luottoluokitus S&P Global Ratings on tunnistanut useita keskeisiä tekijöitä, jotka tulevat vaikuttamaan Nvidian osakkeen kehitykseen lähitulevaisuudessa.
Sirujätti hyötyy merkittävästi pilvipalveluiden ja yritysten nopeista investoinneista generatiiviseen tekoälyyn, mikä lisää yhtiön tuotteiden kysyntää, S&P uskoo. Nvidian toimitusjohtaja Jensen Huangin kommentit vahvasta kuluttajakysynnästä, erityisesti tulevalle Blackwell-grafiikkaprosessorille, vahvistavat uskoa jatkuvaan kasvuun.
Lisäksi Nvidian täysi ratkaisu piireistä järjestelmiin ja ohjelmistoihin luo merkittävän esteen kilpailijoille ja toimii yhtiölle suurena kilpailuetuna keskipitkällä aikavälillä.
S&P ennustaa, että Nvidian datapalvelusegmentti kolminkertaistuu seuraavan neljän vuoden aikana pilvipalveluntarjoajien panostaessa yhä enemmän generatiiviseen tekoälyyn ja suuriin kielimalleihin. Lisäksi Nvidian kumppanin Oraclen nostetut tulosennusteet ja lisätyt pääomainvestoinnit osoittavat luottamusta yhtiön tuotteisiin.
S&P uskoo, että Nvidian osakkeella on merkittävää kasvupotentiaalia seuraavan 12–18 kuukauden aikana, johtuen yhtiön vahvoista kilpailueduista ja tekoälymarkkinoiden nopeasta kasvusta.
