Hollantilainen sirulaitevalmistaja ASML julkisti kolmannen neljänneksen tuloksensa tiistaina virheellisesti päivää aiottua aiemmin. ASML sanoi, että tuloksensa aikainen julkaiseminen johtui teknisestä virheestä, jonka vuoksi se julkaisi raportin virheellisesti verkkosivustollaan.
Sirulaitejätin tulosraportti oli markkinoille selvääkin selvempi pettymys. Osake romahti tiistaina 15,6 prosenttia ja vielä keskiviikkonakin 5,1 prosenttia. Kahdessa päivässä yhtiön markkina-arvosta hävisi siis taivaan tuuliin yli viidennes.
ASML yksi maailman johtavista puolijohteiden tuotantoon tarvittavien litografiakoneiden valmistajista. Yhtiö toimittaa erityisesti kehittyneitä EUV-litografiajärjestelmiä, joita käytetään sirujen valmistuksessa.
Hollantilaisen teknojätin koneet ovat välttämättömiä, jotta puolijohteiden valmistajat voivat tuottaa yhä pienempiä ja tehokkaampia mikrosiruja. Tehokkaita mikrosiruja käytetään muun muassa älypuhelimissa, tietokoneissa, autoissa ja monissa muissa elektroniikkalaitteissa.
Yhtiö odottaa nyt vuoden 2025 liikevaihdon olevan 30 ja 35 miljardia euroa, mikä on aiemmin ilmoittamansa vaihteluvälin alempi puolisko.
Liikevaihtonäkymien laskua suurempi pettymys markkinoille on varmasti yhtiön ilmoitus tilauskertymän rajusta sakkaamisesta. Kolmannen neljänneksen tilauskertymä jäi 2,6 miljardiin euroon, kun analyytikoiden konsensusennuste oli 5,4 miljardia euroa. Viime vuoden vertailukaudesta ASML:n tilauskertymä laski peräti 53 prosenttia.
”Vaikka tekoälyn alalla on edelleen vahvaa kehitystä ja nousupotentiaalia, muilla markkinasegmenteillä toipuminen kestää kauemmin. Nyt näyttää siltä, että elpyminen on asteittaisempaa kuin aiemmin odotettiin”, yhtiön toimitusjohtaja Christophe Fouquet sanoi tulosjulkistuksessa.
Vaikeuksia Kiinassa vientirajoitusten vuoksi
ASML:n liiketoimintanäkymät Kiinassa ovat vaikeutuneet Yhdysvaltojen ja Alankomaiden vientirajoitusten vuoksi.
Viime kuussa Yhdysvaltain hallitus otti käyttöön uudet vientivalvontatoimet, jotka koskevat kriittistä teknologiaa Kiinaan. Näihin vientivalvontatoimiin kuuluvat myös kehittyneet sirujen valmistustyökalut. Lisäksi Alankomaiden hallitus ilmoitti erikseen suunnitelmista ottaa valvontaansa ASML:n koneiden vienti Kiinaan.
ASML:n ultraviolettilitografian koneita käyttävät monet maailman suurimmista siruvalmistajista, kuten, Nvidia ja Taiwan Semiconductor, edistyksellisten sirujen valmistukseen.
ASML:n talousjohtaja Roger Dassen sanoi tiistaina, että hän odottaa yhtiön Kiinan-liiketoiminnan näyttävän ”normalisoituneempaa prosenttiosuutta tilauskannassamme ja myös liiketoiminnassamme”.
”Näemme, että Kiinan osuus liiketoiminnassamme on suuntautumassa kohti historiallisesti normaalimpaa prosenttiosuutta”, Dassen sanoi myös päivää aikaisemmin julkaistun videon käsikirjoituksen mukaan.
Kasvava tarve erikoistuneille tekoälysiruille säilyy
Finanssijätti deVere Groupin toimitusjohtaja Nigel Green ei vedä ASML.n tulosvaroituksesta jyrkkiä tekoälysirujen markkinoita koskevia johtopäätöksiä.
”Kun eri teollisuudenalat maailmanlaajuisesti ottavat tekoälyn käyttöön yhä useammin, tarve erikoistuneille puolijohteille, jotka kykenevät käyttämään näitä kehittyneitä sovelluksia, kasvaa voimakkaasti”, Green muistuttaa.
Hänen mukaansa tietoon perustuvan päätöksenteon, automaation ja koneoppimisen lähentyminen luo hedelmällisen maaperän tekoälyalan kasvulle.
”Nvidian kaltaiset yritykset johtavat tätä muutosta investoimalla voimakkaasti tekoälyyn liittyvien ratkaisujen tutkimus- ja kehitystyöhön. Niiden sitoutuminen teknologian rajojen ylittämiseen asettaa ne tekoälyvallankumouksen eturintamaan. Ja kun pilvipalvelut kasvavat edelleen, kysyntä tehokkaille siruille, jotka pystyvät hallitsemaan monimutkaisia tehtäviä etänä, vain kasvaa.”
Sijoittajille nykyinen tilanne tarjoaa sekä haasteita että mahdollisuuksia.
Älypuhelinten kysynnän odotettavissa oleva lasku voi johtaa perinteisten puolijohdevalmistajien osakkeiden volatiliteettiin.
Toisaalta kasvavat tekoälysirumarkkinat tarjoavat vakuuttavan kasvukertomuksen. Tekoälyratkaisuihin keskittyneet yritykset hyötyvät todennäköisesti vahvasta kysynnästä, jota tukevat alalle suuntautuvat huomattavat investointivirrat.
Greenen mukaan sijoittajien tulisi harkita tekoälyyn ja koneoppimiseen sidottujen osakkeiden tutkimista, sillä nämä teknologiat ovat valmiita muuttamaan toimialoja perusteellisesti.
Tekoälyprosessoreihin, data-analytiikkaan ja pilvipalveluratkaisuihin erikoistuneilla yrityksillä on hyvät mahdollisuudet hyödyntää odotettua kasvua, hän uskoo.
Vientirajoitukset eivät ole ylitsepääsemätön mörkö
Kuitenkin geopoliittiset tekijät – kuten keskustelut kehittyneiden tekoälysirujen vientirajoituksista – voivat lisätä epävakautta, Green muistuttaa.
Poliittisten päättäjien puuttuessa kansalliseen turvallisuuteen yritykset, ne yritykset jotka pystyvät kohtaamaan nämä sääntelyhaasteet ja säilyttämään samalla vahvan innovaatioputken, ovat paremmin varustautuneita pitkän aikavälin menestykseen.
”Puolijohdeala kehittyy nopeasti, mikä aiheuttaa levottomuutta markkinoilla, mutta tämän myllerryksen keskellä on runsaasti mahdollisuuksia niille, jotka ovat valmiita omaksumaan teknologian tulevaisuuden”, Nigel Green toteaa.
ASML:n uudet vaikeudet eivät näytä heijastuvan siruvalmistaja Nvidiaan. Vaikka Nvidian osake tuli tiistaina alas 4,7 prosenttia, nousi se takaisin 3,1 prosentin nousuun keskiviikkona.
